ما هو بين التنفيذي التعويض مع الأسهم ، خيارات

خيارات الأسهم التنفيذية. إذا تم استبدال حيازات الأسهم الرئيس التنفيذي بنفس القيمة السابقة لخيارات الأسهم، فإن حساسية الدفع مقابل الأداء للرئيس التنفيذي العادي قد تضاعف تقريبا. تقبل الشركات الأكبر في الولايات المتحدة الآن جوائز الأسهم السنوية التي هي أكبر في المتوسط ​​من الرواتب والمكافآت مجتمعة وعلى النقيض من ذلك، كان متوسط ​​منحة خيار الأسهم في عام 1980 يمثل أقل من 20 في المائة من الأجر المباشر وكانت منحة خيار الأسهم المتوسطة صفر. وقد أدت الزيادة في هذه الخيارات مع مرور الوقت إلى تعزيز الصلة بين الأجر التنفيذي - وتشمل جميع المدفوعات المباشرة بالإضافة إلى الأسهم وخيارات الأسهم إعادة التقييم - والأداء ومع ذلك، فإن الحوافز التي تم إنشاؤها من قبل خيارات الأسهم معقدة بقدر ما يتم الخلط حتى المديرين التنفيذيين من خلال خيارات الأسهم، وفائدتها كجهاز حافز ويقوض. في الدفع إلى الأداء حوافز خيارات الأسهم التنفيذية نبر ورقة العمل رقم 6674 المؤلف بريان هول يأخذ ما يسميه نهج غير عادي قليلا لدراسة ست خيارات أوك يستخدم البيانات من عقود خيارات الأسهم للتحقيق في حوافز الدفع مقابل الأداء التي سيتم إنشاؤها من قبل خيارات الأسهم التنفيذية إذا كانت مفهومة جيدا ومع ذلك، والمقابلات مع مديري الشركات، الرئيس التنفيذي للاستشارات الأجور، والرؤساء التنفيذيين، تلخص في ورقة، تشير إلى أن الحوافز غالبا ما تكون غير مفهومة جيدا - إما من قبل المجالس التي تمنحها أو من قبل المديرين التنفيذيين الذين من المفترض أن يكون الدافع لهم. هنا يتناول قضيتين رئيسيتين الأولى، الحوافز دفع إلى الأداء التي تم إنشاؤها من قبل إعادة تقييم المخزون وحلول الخيارات والثانية حوافز الدفع مقابل الأداء التي أنشأتها سياسات منح خيارات الأسهم المختلفة يصف في البداية الحوافز التي تواجه الرئيس التنفيذي النموذجي مع عقد نموذجي لخيارات الأسهم للشركة النموذجية من حيث سياسة توزيع الأرباح وتقلبها، وكلاهما يؤثر قيمة الخيار يستخدم بيانات عن تعويض المديرين التنفيذيين ل 478 من أكبر الشركات الأمريكية المتداولة علنا ​​على مدى 15 عاما، وأهم التفاصيل ب إينغ خصائص خيارات الأسهم وخزانات خيار الأسهم. السؤال الأول يتعلق حوافز الدفع إلى الأداء التي تم إنشاؤها من قبل مخزونات الخيار الأسهم الموجودة تتراكم سنويا منح خيار الأسهم مع مرور الوقت، في كثير من الحالات إعطاء كبار المديرين التنفيذيين حيازات الأسهم الخيار التغييرات في فإن قيم السوق الثابتة تؤدي إلى إعادة تقييم - سواء إيجابية أو سلبية - من خيارات الأسهم هذه، والتي يمكن أن تخلق حوافز قوية، وإن كانت مربكة أحيانا، للمديرين التنفيذيين لرفع القيم السوقية لشركاتهم. وتشير النتائج إلى أن حيازات الأسهم توفر حوالي ضعف وهذا يعني أنه إذا تم استبدال حيازات الأسهم الرئيس التنفيذي مع نفس القيمة السابقة من خيارات الأسهم، فإن حساسية الدفع مقابل الأداء للرئيس التنفيذي نموذجي أن ما يقرب من ضعف. وعلاوة على ذلك، إذا كانت السياسة الحالية للمنح تم استبدال خيارات في المال من قبل سياسة محايدة القيمة السابقة من منح خارج من المال الخيارات حيث يتم تعيين سعر ممارسة يساوي 1 5 مرات ث ه سعر السهم الحالي، فإن حساسية الأداء ستزداد بمقدار معتدل - حوالي 27 في المائة ومع ذلك، فإن حساسية خيارات الأسهم أكبر في الاتجاه الصعودي أكثر من الجانب السلبي. المسألة الثانية هي كيف أن حساسية الدفع مقابل الأداء السنوية تتأثر منح اخليارات بسياسة منح اخليار احملددة. كما يؤثر أداء سعر السهم على الرواتب واملكافآت احلالية واملستقبلية، فإنه يؤثر أيضا على قيمة منح اخليارات احلالية واملستقبلية املستقلة بغض النظر عن كيفية تأثير أسعار املخزون على إعادة تقييم اخليارات السابقة، في سعر السهم يمكن أن تؤثر على قيمة منح الخيار في المستقبل، وخلق رابط الدفع مقابل الأداء من المنح الخيار الذي يشبه ارتباط الدفع مقابل الأداء من الراتب والمكافأة. خطط خيار الأسهم هي خطط متعددة السنوات وهكذا مختلفة فإن سياسات منح الخيارات تختلف اختلافا كبيرا عن حوافز الأداء مقابل الأداء، حيث أن التغيرات في أسعار الأسهم الحالية تؤثر على قيمة منح الخيارات المستقبلية في د طرق مقاربة تقارن قاعة أربعة سياسات منح الخيارات هذه خلق حوافز دفع إلى الأداء مختلفة بشكل كبير في تاريخ المنح تصنيفه من الأكثر إلى الأقل عالية الطاقة، فهي منح الخيار الأمامي بدلا من المنح السنوية سياسات عدد ثابت عدد الخيارات هو ثابتة من خلال سياسات القيمة الثابتة الوقت قيمة بلاك سكولز من الخيارات ثابتة وغير رسمية إعادة الباب الخلفي إعادة التسعير، حيث الأداء السيئ هذا العام يمكن أن تكون مصنوعة من قبل منحة أكبر في العام المقبل، والعكس بالعكس. وهو يلاحظ أنه بسبب وإمكانية إعادة تسعير الباب الخلفي، والعلاقة بين جوائز الخيار السنوي والأداء الماضي يمكن أن تكون إيجابية أو سلبية أو الصفر أدلةه، ومع ذلك، تشير إلى علاقة قوية جدا، إيجابية في المجموع في الواقع، يرى هول أنه حتى تجاهل إعادة تقييم الخيارات السابقة تمنح علاقة الدفع مقابل الأداء في الممارسة العملية أقوى بكثير لمنح خيارات الأسهم من المرتب والمكافأة وعلاوة على ذلك، ووفقا للتوقعات، في خطط الأرقام الثابتة تخلق رابطا قويا للدفع مقابل الأداء مقارنة بسياسات القيمة الثابتة وباختصار، يبدو أن سياسات المنح المتعددة السنوات تضخم الحوافز المعتادة مقابل الأداء التي تنجم عن حيازة الرئيس التنفيذي للخيارات السابقة بدلا من تقليصها. لا يتم نشرها في ديجيست ويمكن نسخها بحرية مع إسناد مناسب من المصدر. دليل على الرئيس التنفيذي للتعويضات. من الصعب قراءة الأخبار التجارية دون أن تأتي عبر تقارير عن الرواتب والمكافآت، وحزم الخيارات الأسهم الممنوحة لرؤساء التنفيذيين علنا الشركات المتداولة فهم معنى الأرقام لتقييم كيفية دفع الشركات أعلى النحاس الأصفر ليس من السهل دائما هو التعويض التنفيذي العمل لصالح المستثمرين وفيما يلي بعض المبادئ التوجيهية لفحص شركة التعويضات s. Risk ومكافأة مجالس الشركة، على الأقل من حيث المبدأ، في محاولة لاستخدام عقود التعويض لمواءمة الإجراءات التنفيذية مع نجاح الشركة والفكرة هي أن أداء الرئيس التنفيذي يوفر قيمة للمنظمة تدفع عن العطور أورمانس هو شعار معظم الشركات تستخدم عندما يحاولون شرح خطط التعويضات. في حين أن الجميع يمكن أن تدعم فكرة دفع للأداء، فإنه يعني أن المديرين التنفيذيين تأخذ على المديرين التنفيذيين المخاطر ثروات يجب أن ترتفع وتهبط مع الشركات ثروات عندما كنت تبحث في شركة s، فإنه من المفيد التحقق لمعرفة كم من المديرين التنفيذيين حصة في تسليم البضائع للمستثمرين دعونا نلقي نظرة على كيفية أشكال مختلفة من التعويض وضع الرئيس التنفيذي ل مكافأة في خطر إذا كان الأداء ضعيفا لمزيد من المعلومات حول هذا، تحقق من تقييم الرواتب التعويضية النقدية قاعدة الرواتب في هذه الأيام، فإنه من الشائع للمديرين التنفيذيين لتلقي الرواتب الأساسية أكثر من 1 مليون وبعبارة أخرى، الرئيس التنفيذي يحصل على مكافأة رائعة عندما تقوم الشركة بشكل جيد، ولكن لا يزال يحصل على مكافأة عندما تقوم الشركة بشكل سيء على الخاصة، رواتب قاعدة كبيرة تقدم حافزا قليلا للمديرين التنفيذيين للعمل بجد واتخاذ قرارات ذكية. البصريات كن حذرا حول المكافآت في كثير من الحالات، مكافأة سنوية ليست أكثر من مجرد بس ه الراتب في تمويه الرئيس التنفيذي مع مليون راتب قد يحصل أيضا على 700،000 مكافأة إذا كان أي من هذه المكافأة، ويقول 500،000، لا تختلف مع الأداء، ثم الرئيس التنفيذي ل راتب حقيقي هو 1 5 مليون. البوسات التي تختلف مع الأداء وآخر المسألة من الصعب أن يجادل مع فكرة أن المديرين التنفيذيين الذين يعرفون أنهم سوف يكافأون لأداء تميل إلى أداء على مستوى أعلى المديرين التنفيذيين لديهم حافز للعمل الجاد. يمكن قياس الأداء من قبل أي عدد من الأشياء، مثل الأرباح أو نمو الإيرادات ، والعائد على حقوق المساهمين أو ارتفاع سعر السهم ولكن استخدام تدابير بسيطة لتحديد الأجر المناسب للأداء يمكن أن تكون خادعة مقاييس المالية والمكاسب السنوية سعر السهم ليست دائما مقياسا عادلة لمدى أداء السلطة التنفيذية له أو وظيفتها يمكن أن يعاقب المديرين التنفيذيين بشكل غير عادل لأحداث لمرة واحدة وخيارات صعبة من شأنها أن تؤذي الأداء أو تسبب ردود فعل سلبية من السوق الأمر متروك لمجلس الإدارة لخلق مجموعة متوازنة من التدابير للحكم على الرئيس التنفيذي s إفكتيفنيس s مزيد من المعلومات حول الحكم على أداء الرئيس التنفيذي في تقييم الشركة s خيارات إدارة الشركات. خيارات الأسهم البوق كوسيلة لربط المديرين التنفيذيين المصالح المالية مع مصالح المساهمين. ولكن الخيارات بعيدة عن الكمال في الواقع، مع الخيارات، يمكن أن تحصل على خطر سيئة انحرفت عندما ارتفعت الأسهم في القيمة، يمكن للمديرين التنفيذيين جعل ثروة من الخيارات - ولكن عندما تقع، المستثمرين يفقدون في حين أن المديرين التنفيذيين ليست أسوأ حالا من قبل في الواقع، تسمح بعض الشركات المديرين التنفيذيين مبادلة أسهم الخيار القديم للأسهم الجديدة، وبأسعار أقل عندما وأسهم الشركة تندرج في القيمة. الأهم من ذلك، فإن الحافز للحفاظ على سعر السهم السيارات صعودا بحيث الخيارات ستبقى في المال تشجع المديرين التنفيذيين للتركيز حصرا على الربع المقبل وتجاهل المساهمين مصالح على المدى الطويل خيارات يمكن حتى موجه أعلى مدراء للتلاعب في الأرقام للتأكد من تحقيق الأهداف قصيرة الأجل هذا لا يكاد يعزز الصلة بين المديرين التنفيذيين والمساهمين. الأسهم الملكية تقول الدراسات الأكاديمية ر قبعة ملكية الأسهم المشتركة هي أهم سائق الأداء لذلك، طريقة واحدة للمديرين التنفيذيين حقا لديهم مصالحهم مرتبطة مع المساهمين هو بالنسبة لهم لامتلاك أسهم، وليس خيارات من الناحية المثالية، التي تنطوي على إعطاء المديرين التنفيذيين مكافآت على شرط أنهم يستخدمون المال لشراء أسهم واجهه كبار المديرين التنفيذيين التصرف أكثر مثل أصحاب عندما يكون لديهم حصة في الأعمال التجارية إذا كنت تتساءل عن الفرق في الأسهم، وتحقق من الأسهم أساسيات دروسنا. العثور على أرقام يمكنك العثور على مجموعة كاملة من المعلومات عن برنامج تعويض الشركة في شكلها التنظيمي إيداع ديف 14A، المودعة لدى لجنة الأوراق المالية والبورصة يقدم جداول موجزة للتعويضات لشركة الرئيس التنفيذي للشركة وغيرها من المديرين التنفيذيين الأعلى أجرا. عند تقييم الراتب الأساسي والمكافأة السنوية، والمستثمرين ترغب في رؤية الشركات جائزة جزء أكبر من التعويض كمكافأة بدلا من الراتب الأساسي يجب أن يقدم ديف 14A تفسيرا لكيفية تحديد المكافأة وما هو شكل المكافأة، سواء النقدية، خيارات، أو أسهم. يمكن الاطلاع على معلومات عن الرئيس التنفيذي للحيازات خيار الأسهم أيضا في الجداول ملخص يكشف النموذج وتيرة منح خيار الأسهم وكمية الجوائز التي وردت من قبل المديرين التنفيذيين في السنة كما يكشف إعادة تسعير خيارات الأسهم. الثانية بيان الوكيل هو المكان الذي يمكنك تحديد موقع الأرقام على المديرين التنفيذيين ملكية مفيدة في الشركة ولكن لا تتجاهل الجدول s الحاشية السفلية هناك سوف تجد كم من تلك الأسهم تمتلك السلطة التنفيذية بالفعل وكم هي خيارات أونكسرسيسد مرة أخرى، انها مطمئنة إلى العثور على المديرين التنفيذيين مع الكثير من ملكية الأسهم. الاستنتاج تقييم تعويض الرئيس التنفيذي هو قليلا من الفن الأسود تفسير الأرقام ليست صريحة بشكل رهيب كل نفس، انها قيمة للمستثمرين للحصول على فكرة عن كيفية برامج التعويض يمكن أن تخلق حوافز - أو مثبطات - لأعلى المديرين للعمل في مصلحة مساهمينسبنساتيون خطط الحوافز خيارات الأسهم. الحق في شراء الأسهم بسعر معين في سوم e الوقت في future. Stock الخيارات تأتي في نوعين. إسكان خيارات الأسهم إسو التي الموظف قادر على تأجيل الضرائب حتى يتم شراء الأسهم اشترى مع الخيار وتباع الشركة لا تحصل على خصم ضريبي لهذا النوع من الخيار. غير مؤهل خيارات الأسهم نسو التي يجب على الموظف دفع ضريبة إنفوم على الفرق بين قيمة الأسهم والمبلغ المدفوع للخيار قد تحصل الشركة على خصم ضريبي على انتشار. كيف خيارات الأسهم work. An يتم إنشاء الخيار الذي يحدد أن مالك الخيار قد يمارس الحق في شراء أسهم الشركة بسعر معين سعر المنحة بحلول تاريخ انتهاء معين في المستقبل عادة سعر الخيار يتم تعيين سعر المنحة إلى سعر السوق للسهم في الوقت الذي تم فيه بيع الخيار إذا زاد المخزون الأساسي من حيث القيمة، يصبح الخيار أكثر قيمة إذا انخفض المخزون الأساسي إلى ما دون سعر المنحة أو ظل هو نفسه في قيمة سعر المنحة، فسيصبح الخيار ق لا قيمة لها. أنها توفر للموظفين الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء الأسهم من الأسهم صاحب العمل ق بسعر معين لفترة معينة من الزمن وعادة ما تمنح الخيارات بسعر السوق الحالي للسهم ويستمر لمدة تصل إلى 10 سنوات لتشجيع الموظفين على التمسك ومساعدة الشركة على النمو، وعادة ما تحمل الخيارات فترة استحقاق تتراوح بين أربع وخمس سنوات، ولكن كل شركة تضع معاييرها الخاصة. يسمح للشركة بمشاركة الملكية مع الموظفين. استخدمت لمواءمة مصالح الموظفين مع تلك الشركة. في السوق أسفل، لأنها سرعان ما تصبح valueless. Dilution من الملكية. الفرز من الدخل التشغيلي. غير المؤهلين خيارات الأسهم. الغيران خيار لشراء الأسهم بسعر ثابت لمكاسب فترة ممارسة ثابتة من منحة لممارسة تخضع للضريبة على معدلات ضريبة الدخل. يحاسب التنفيذية ومساهم مصلحة يحصل على خصم الضرائب. لا تهمة للأرباح. حجب EPS. Executive الاستثمار مطلوب. الحوافز قصيرة الأجل سعر السهم مانيبو لاتيون. الأسهم المقيدة. منحة صريحة من الأسهم إلى المديرين التنفيذيين مع القيود المفروضة على بيع أو نقل أو التعهد بالأسهم المصادرة إذا التنفيذي ينهي قيمة العمالة من الأسهم والقيود الفاصل الزمني للضريبة كالدخل العادي. يحافظ التنفيذية ومصالح المساهمين. لا يتطلب الاستثمار التنفيذي. إذا كان المخزون يقدر بعد منحة الشركة خصم الضرائب يتجاوز رسوم ثابتة إلى الأرباح. التخفيف الفوري من إبس لمجموع الأسهم الممنوحة. القيمة السوقية للسهم مشحونة على الأرباح على مدى فترة التقييد وحدات الأداء. الوحدات حصة طارئة من الأسهم أو قيمة نقدية ثابتة في البداية من فترة الأداء التنفيذية يكسب جزءا من المنحة كما يتم ضرب أهداف الأداء. تحقيق المديرين التنفيذيين والمساهمين إذا تم استخدام الأسهم. الأداء المنحى. لا يتطلب الاستثمار التنفيذي ريكيردباني خصم الضرائب في payout. Charge إلى الأرباح، ملحوظ إلى market. Difficulty في تحديد أهداف الأداء . عندما تفعل خيارات الأسهم العمل أفضل. مناسبة للشركات الصغيرة حيث النمو في المستقبل هو إكس cted. For الشركات المملوكة للقطاع العام الذين يرغبون في تقديم درجة معينة من ملكية الشركة للموظفين. ما هي الاعتبارات الهامة عند تنفيذ خيارات الأسهم. كثير الأسهم مخزون الشركة على استعداد للبيع. من سيتلقى الخيارات. كيف العديد من الخيارات المتاحة لتكون تباع في المستقبل. هل هذا جزء دائم من خطة فائدة أو مجرد وصلات الحوافز. ويب على خيارات الأسهم.